凯发娱乐官网地址平台 重磅分析:2.25暴跌后股市怎么走?(两大层面全解读)

2019-12-22 16:40:19

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凯发娱乐官网地址平台,2.25千股跌停之后,很多朋友又开始纠结"下周怎么办?,股市还能玩儿吗?”刀锋还是老调重弹:股市涨跌主要取决于两大因素:“资金面宽松程度”和“投资者风险偏好”。预测大盘未来走势,需要仔细分析这两大因素的具体情况!

首先谈资金面,一个奇怪的现象,小川明确货币稳健偏宽松,一月信贷2.5万亿也做实了宽松,为什么股市会狂泻,资金仓皇出逃?刀锋认为有以下几点原因:

第一、资金主要流向了房地产,这个刀锋已多次提及。给房地产去库存,是近期中央的首要任务,已连续出台多项鼓励买房的政策。

小川昨天更是直接确认要给房贷加杠杆。春节后,一线城市房价确实开启了新一轮暴涨,一月份全国半数城市房价也是环比上升。

中国老百姓历来买涨不买跌,n轮股灾后a股人气低迷,与楼市此消彼长符合逻辑,“卖股买房”成为部分投资者理性选择。

第二、2.5万亿天量信贷,是定性宽松。看上去虽然很多,却跟股市关系不大!“娶老婆的预算是不能嫖娼的。”除了房贷,主要流入了政府融资平台和国企,借新还旧居多,甚至不排除置换美元债务。

第三、人民币贬值预期之下,资金外流“严重”,这从外储和外汇占款数据可以看出来。外汇储备两个月减少两千多亿美元,相当于基础货币少了一万多亿。加上乘数效应就是5万亿,央行扛着几个月不降准,单靠逆回购等公开市场操作,不足以弥补亏空。事实上,这两天资金面已经趋紧,国债逆回购飙升!

第四、周小川所说的“货币稳健略宽松”,具体语境存疑。是在总结过去,还是决定未来呢?“我们听到的很可能都是过去式,实际上正收紧前期的宽松。”尤其是2.5万亿数据公布后,央行自己都很紧张,当天就急忙提高了部分城商行的准备金。

下周总计1.16万亿逆回购到期,如果是未来要“略宽松”,现在就应该降准了!如果继续扛着不降,只是小恩小惠的搞逆回购,那就是在“收紧”流动性了。

再谈风险偏好。“两会利好预期”是2638低点反弹的主要情绪因素。当然,人民币汇率稳定和美联储加息延后,也是风险偏好提升的重要前提。现在呢?

第一、随着两会逐步临近(下周就开),两会利好一般会变成“两会魔咒”(周四魔咒已经上演了)。事实上,今年两会值得期待的股市政策不会太多!供给侧改革和注册制应该是讨论热点。“t+0、放开涨跌幅限制、取消印花税”这些就别想了,因为e租宝出事,估计互联网+也要冷一冷。

第二、马上就是三月份了,注册制人大授权将正式生效,虽然不会马上实施,但这事儿光讨论就很可怕。注册制再成热点,是“风险偏好”迅速降低的主要原因。君不见一个传言就以让创业板迅速崩溃了!

谢百三今天写公开信,建议对注册制试点无限期推迟。“注册制不符合中国国情,不能照搬照抄国外。中国企业巨多,7千家中出一家就可以上一万家新股,股市岂不暴跌!这事就像熔断机制一样,什么时候搞股市什么时候就会大跌!”

第三、近期监管有进一步严格的趋势,上交所宣战个股异动,28名投资者接到书面警示。对中毅达、大恒科技等近期"妖股"实盘监督,杜绝虚假申报。点评:涨停板敢死队再遭重创,相应的,市场活跃度也会下降,近期连续涨停的股票,明显少了。

第四、今年的央视春晚,释放了一种不一样的信号……风向很难判断,不多说,你懂得!任泽平在报告中写到:“我们真正担心的是无解的问题。”

今天的新闻,《王健林海外再砸200亿,在法国圈70公顷土地造“欧洲城”》,李嘉诚走了,王健林也要走?

引用一位网友的观点:“原来以为转型会释放改革红利,转了一大圈,现在看又回到刺激地产的老路”。去年大牛市狂奔5000点时,券商分析师的理由就是“改革提升风险偏好”,一年过去改得怎么样了?现在的情况,分析师又该如何解读呢?

综上,资金面方面有待“略宽松货币政策”的实质性确认,比如降准降息,或者继续天量信贷;而风险偏好方面,确实有所下降,再提升需要看到“真改革”。对应股市未来,至少上半年不应过于乐观,继续保持熊市思维。

技术上看,周四的放量长阴,基本上宣告了反弹行情的结束,下周初会有惯性反抽,供给侧还有上升动力,但反抽创新高可能性小,2800/2850都是阻力位,不能突破然后向下继续寻底。

中线而言,对于当前中国股市,必须做好两手准备:一是不破2638筑双底,酝酿更大级别的反弹;二是做好破新低之后,迎接c浪最后一跌的准备。“上半年,大盘极有可能构筑今年真正的底部,然后是至少500-1000点的上涨空间。”。添加公众号:每日股市精选(stock22)每天独到股市观点。