四季度机构聚焦低估值消费和科技成长

2019-10-22 15:51:50

四季度机构聚焦低估值消费和科技成长

近日,在广发证券举办的“经济线索与政策背景”总体研究论坛上,证券公司对第四季度市场的预期有不同看法,但对结构热点的预期相对一致,大部分对低估值消费和技术增长持乐观态度。

对于目前a股接近3000点的跷跷板局面,广发证券首席战略分析师戴康判断,市场已经进入“缓牛市振荡期”,a股公司的利润增长率最迟应在第三季度触底。他分析称,a股公司前四个“净利润”分别出现在2006年、2008年、2012年和2015年。与2012年第三季度相比,今年第四季度的情况会稍微好一点,但与2012年第四季度的“经济数据改善”相比,今年第四季度可能会稍微差一点。因此,整个市场可能呈现出一种冲击模式。

接下来如何把握市场节奏?戴康认为,慢牛的操作节奏是“冷时活跃”、“暖时不好斗”。他建议应重视国内优势企业和自主可控领域。第四季度,低估值维修,可选消费领先者,如房地产、家用电器、汽车等。和高度繁荣的部门,如半导体等。可以分配。

对于第四季度市场,与其他券商研究机构相比,国泰君安相对乐观。它认为,目前a股虽然存在估值分层,但仍处于低位:一方面,市场对盈利能力的理解正在加深;另一方面,随着后续政策变得更加清晰,市场风险偏好预计将继续修复。国泰君安对新基础设施的发展、通信和计算机等科技部门以及汽车和家用电器等低价值消费部门的增长持乐观态度。

此外,国鑫证券持有相对谨慎的观点,认为这是“反周期、重防御”通常有两个想法:第一,估值低、防御能力强的金融和建筑行业预计第四季度会有超额回报;其次,与经济周期关系不太密切的技术部门,预计仍将拥有显著的结构性机遇。